英國在第二次世界大戰中對軸心國宣戰後，陸軍上校羅伊·克羅寧（Roy Cronin）在前往法國的途中被送往倫敦滑鐵盧車站（Waterloo station），並在滑鐵盧橋上短暫停留，當羅伊凝視著手中的幸運符（暱稱是比利肯）時，回憶起第一次世界大战期間的往事，當時他遇到了瑪拉·萊斯特（Myra Lester），並與她相愛。
美麗的芭蕾舞員瑪拉（费雯·丽飾）與團友們在滑鐵盧橋散步時，突然響起空襲警報，瑪拉在火車站內與在橋上邂逅的倫德爾郡燧發槍團（The Rendleshire Fusiliers ）上尉罗伊（罗伯特·泰勒飾）互生情愫，其後瑪拉又把她的幸運符送給罗伊，兩人更閃電約定結婚，可是結婚前夕罗伊接到參戰命令，要馬上出發，二人被迫暫時分別。瑪拉其後又被芭蕾舞團辭退，生活頓失所依。罗伊出發前安排母親與瑪拉會面，瑪拉見面前看到報章有關罗伊陣亡的消息，昏倒過去，醒來後與罗伊母親會面，不忍把消息相告，表現冷漠，令罗伊母親產生誤會，結果拂袖而去。
生活逼人，瑪拉在絕望之際淪為娼妓，出賣自己身體謀生。不久之後，瑪拉如常在火車站附近準備選擇目標客人時，竟然碰見並沒有陣亡的罗伊，瑪拉驚喜之餘，又害怕給罗伊知道她的現況，只有對罗伊隱瞞真相。
罗伊要帶瑪拉回老家結婚了，這亦令瑪拉擔心．當她與仁慈的羅伊母親相處時，終忍不住向她講出自己憂慮的原因，羅伊母親也替她的遭遇難過，為了不讓羅伊的名譽受損，瑪拉決定偷偷地離開羅伊。
瑪拉回到滑鐵盧橋——跟羅伊首次相遇的地方，絕望地看著往來的車輛，最後終於衝出馬路，結束了寶貴的生命。多年後羅伊重回已改建的滑鐵盧橋，手中握著瑪拉送給他的幸運符，想起伊人，不禁悲從中來……